Antes de mais nada, é preciso entender que não existe um único tipo de risco nas finanças. São vários.

1. Risco de perda permanente total de capital

• Definição: Talvez esse seja o primeiro risco que vem à mente, é o mais intuitivo. Implica a perda de todos os nossos ativos, seja porque uma empresa da qual somos acionistas deixa de existir ou porque uma empresa da qual somos credores não paga o capital que nos é devido.
• Mitigação: Os investidores podem gerenciar esse risco investindo não apenas uma empresa, mas milhares.

2. Risco de Volatilidade de Preços

• Definição: Ao contrário do primeiro risco definido, este risco é frequentemente sobreponderado. A volatilidade no preço de um ativo (financeiro ou não financeiro) só é importante se precisarmos ter o valor em dinheiro desse ativo no curto prazo. Se nosso horizonte de tempo for além do curto prazo, a variabilidade no preço de nossos ativos não representa um risco real. Dado que os vieses emocionais e cognitivos desempenham um grande papel na hora de investir, ser capaz de ver o preço em tempo real de alguns ativos (como ativos financeiros) leva a sentimentos de euforia quando os preços estão altos e sentimentos de pessimismo quando os preços caem, ao contrário de outros ativos, como os imóveis, que não têm um preço real de liquidação minuto a minuto e funcionam como uma analgesia para esse tipo de comportamento.
• Mitigação: A volatilidade do preço de qualquer ativo é impossível de ser totalmente eliminada, faz parte da gênese natural da formação de preços em uma economia. Felizmente, temos uma ferramenta de planejamento financeiro que nos permite evitar esse risco. Trata-se de definir os horizontes de tempo e metas de nossos investimentos da melhor forma possível. Dessa forma, evitamos perder o rumo quando a volatilidade chega, sabendo que é simplesmente ruído de curto prazo e que o dinheiro que precisamos disponível rapidamente é investido em ativos de baixa volatilidade e liquidez.

3. Risco não compensado pelo sistema (risco assistemático)

• Definição: Risco assistemático, também conhecido como risco específico, risco diversificável ou risco idiossincrático, refere-se ao risco associado a uma empresa, indústria, mercado, economia ou país específico. Ao contrário do risco sistemático, que afeta todo o mercado ou uma ampla gama de ativos, o risco assistemático refere-se a fatores exclusivos de uma determinada entidade ou setor. É um risco não compensado. Esse risco é comumente subestimado por investidores que muitas vezes optam por investir seu dinheiro em determinados países (por uma sensação de proximidade, segurança, seriedade ou oportunidade), em setores específicos (por exemplo, o setor de tecnologia hoje, dado o grande desempenho dessa indústria nos últimos anos) ou em empresas específicas (dado seu gosto por seus produtos e serviços ou a sensação de controle de conhecer alguém em quem confiam que trabalha ali).Nos últimos 30 anos, pouco mais de 1% das empresas mundiais contribuíram para a criação de valor acima da taxa livre de risco (dívida pública de curto prazo dos EUA), [1]ou seja, a grande maioria foram falidos e até 61% destruíram riqueza! No entanto, os retornos do mercado como um todo têm sido muito bons, ultrapassando 7,4% ao ano[2]. Outro exemplo muito óbvio é o da indústria ferroviária. No início do século XX, representava mais de 50% do valor das empresas do mundo, era uma revolução total para o mundo e as empresas do setor estavam experimentando um crescimento extraordinário. Hoje, elas respondem por menos de 1% do valor das empresas mundiais[3]. Teria sido muito difícil prever há apenas 10 anos que as empresas de “redes sociais, inteligência artificial e busca online” seriam as mais valiosas do mundo, na verdade, essas indústrias nem sequer tinham um nome naquela época. Você dificilmente teria sido capaz de adivinhar não só o setor vencedor, muito menos as empresas vencedoras dentro do setor vencedor! Por fim, falando em países, um investidor no início do século 20 que apostasse intuitivamente em empresas de países europeus, quando naquela época elas representavam mais de 50% do valor das empresas do mundo dada a predominância geopolítica e tecnológica da Europa, hoje seria dono de pouco mais de 20%.[4] Portanto, soa imprudente fazer “apostas” em empresas, setores específicos ou áreas geográficas ao investir, assumimos todo o risco particular sem desfrutar de um retorno superior à média que paga por isso.
• Mitigação: Novamente, esse tipo de risco pode e deve ser mitigado por meio da diversificação entre países, setores e empresas para não assumir todos os “riscos particulares” que não são compensados.