A Nantas assinou um acordo com a Dimensional Fund Advisors (DFA) para oferecer aos seus clientes no Uruguai acesso aos seus fundos de investimento. A DFA é uma gestora de ativos de renome mundial que emprega uma abordagem baseada na ciência e na eficiência do mercado, priorizando a diversificação e os baixos custos. Esta aliança alinha-se com os valores da Nantas e permite aos seus clientes beneficiar de estratégias de investimento disciplinadas e de longo prazo, com o objetivo de maximizar o capital de forma consistente e confiável.
Recentemente, anunciamos com grande entusiasmo que assinamos um acordo com a Dimensional Fund Advisors (DFA). Após um exaustivo processo de avaliação, este acordo nos permite usar seus fundos de investimento para nossos clientes no Uruguai, tornando-nos a primeira empresa do país a oferecer acesso a esta renomada gestora de recursos. Estamos convictos de que este passo será fundamental para melhorar o futuro financeiro dos nossos clientes.
Neste artigo, queremos compartilhar com você quem é a Dimensional e por que a escolhemos como parceira estratégica.
Ainda não temos a autorização para aplicar com clientes brasileiros, porém, somos confiantes que vamos conseguir proximamente.
Quem é o DFA?
A Dimensional Fund Advisors é uma das gestoras de ativos mais respeitadas do mundo. Com 43 anos de experiência, a DFA se destaca por uma abordagem de investimento baseada em ciência e evidências financeiras. Desde a sua fundação, seguiu uma única filosofia de investimento e atualmente administra mais de USD 740 bilhões, trabalhando em estreita colaboração com empresas de consultoria independentes em todo o mundo, incluindo a Nantas.
A DFA se propôs a transformar a maneira como as pessoas pensam sobre investimentos, e seus princípios fundamentais são um reflexo dessa missão.
Mercados públicos estabelecem preços justos em tempo real
A Dimensional considera o mercado financeiro como um sistema de processamento de informações em larga escala, onde milhões de pessoas compram e vendem diariamente, incorporando todas as informações disponíveis aos preços dos ativos. Somente no mercado de ações, cerca de USD 633,9 bilhões são negociados diariamente. Essa atividade é o que permite que os preços reflitam todas as informações conhecidas, um conceito conhecido como eficiência de mercado.
A teoria da eficiência do mercado, proposta pelo ganhador do Prêmio Nobel e diretor da Dimensional, Eugene Fama, sustenta que os preços dos ativos já refletem todas as informações públicas disponíveis, o que implica que é extremamente difícil superar o mercado por meio de previsões ou especulações de curto prazo. A Dimensional baseia sua estratégia de investimento nessa premissa, aceitando os preços de mercado como justos e confiáveis.
Como disse um de seus fundadores, David Booth, os mercados funcionam como seria de esperar!
A ciência financeira está no centro do investimento sensato
A Dimensional tem laços profundos com a academia, permitindo que ela permaneça na vanguarda da pesquisa financeira. Seus diretores e conselheiros incluem acadêmicos renomados e ganhadores do Prêmio Nobel, como Fama, French, Merton e Scholes, garantindo que sua metodologia seja constantemente revisada e adaptada de acordo com as últimas descobertas em finanças e economia.
Na verdade, David Booth, um dos fundadores da empresa, foi aluno de doutorado de Eugene Fama, mas decidiu deixar a Academia e começar a Dimensional. A conexão com a ciência está então no DNA da empresa.
Para Nantas, é essencial trabalhar com um gestor que baseie suas estratégias em evidências científicas sólidas, em vez de seguir modismos passageiros. Que ele está sempre um passo à frente na análise das últimas pesquisas acadêmicas e na tentativa de colocá-las em prática. A abordagem rigorosa e disciplinada da Dimensional apóia nossas convicções sobre como o capital de nossos clientes deve ser gerenciado.
Como estrutura os portfólios DFA?
Ao contrário de outros gestores que buscam “vencer o mercado” com estratégias especulativas, a Dimensional foca em aproveitar as fontes de retorno de forma diversificada e controlada. Seus fundos oferecem ampla exposição aos mercados globais, minimizando os riscos ao serem diversificados em milhares de ações em diferentes setores e regiões. Por exemplo, o seu fundo de ações global, domiciliado na Irlanda, tem mais de 13.000 ações, o que o torna, na nossa opinião, o fundo mais diversificado da Europa.
A filosofia de investimento da Dimensional é baseada na premissa de que nem todas as ações oferecem o mesmo retorno esperado. Estudos acadêmicos mostram que as ações de pequenas empresas, com menor relação preço/valor contábil e maior lucratividade operacional, tendem a gerar retornos mais altos no longo prazo. Como tal, seus portfólios pesam essas ações com mais destaque do que o mercado, permitindo que os investidores capturem esses fatores de retorno com eficiência.
Acreditamos que a diversificação é essencial para proteger o capital de nossos clientes, e é um princípio que sempre defendemos e colocamos em primeiro lugar. Ao trabalhar com a Dimensional, podemos garantir que seus portfólios estejam alinhados com essa filosofia de ampla diversificação.
A implementação faz a diferença
A abordagem da Dimensional vai além da teoria, aplicando uma implementação completa que otimiza o equilíbrio entre custos e retornos. Cada decisão de investimento considera fatores de longo prazo (como tamanho da empresa, preço relativo e lucratividade operacional), bem como aspectos de curto prazo (tendências de preços, entre outros), bem como custos de transação explícitos e liquidez disponível.
Sentimo-nos alinhados com essa abordagem disciplinada, que evita movimentos bruscos diante da volatilidade do mercado e nos permite construir portfólios resilientes e sustentáveis no longo prazo. De fato, com um giro de portfólio de 5%, seu World Equity Fund mantém cada ação em média 20 anos em seu portfólio, algo com o qual concordamos fortemente.
Além disso, a Dimensional mantém uma das estruturas de custos mais baixas e eficientes do mercado, tanto explícita quanto implicitamente, garantindo que o retorno líquido para o cliente seja uma prioridade. Esse esforço para minimizar os custos operacionais é algo que consideramos fundamental para maximizar o patrimônio de nossos clientes.
A consistência diferencia os melhores gerentes
Um pilar fundamental do Dimensional é sua consistência. Ao longo dos anos, a DFA seguiu a mesma filosofia de investimento, e seus resultados refletem isso. Cerca de 98% de seus fundos sobreviveram mais de 15 anos, em comparação com 51% para o resto do setor, e 81% de seus fundos de ações e renda fixa superaram seus benchmarks nos últimos 20 anos, em comparação com 17% para o restante dos fundos do setor.
Esse nível de consistência e desempenho é o que procuramos em um parceiro de investimento para oferecer aos nossos clientes uma base sólida e confiável.
Uma forte filosofia de investimento permite que você se concentre no que realmente importa
A Dimensional argumenta que uma filosofia de investimento sensata e de longo prazo libera os investidores da pressão de prever o mercado, permitindo que eles se concentrem nos fatores que podem realmente controlar, como economia, gastos conscientes e maximização da receita.
Na Nantas, compartilhamos essa visão e acreditamos que uma estratégia de investimento disciplinada permite que nossos clientes vivam com maior tranquilidade e se dediquem a viver uma vida boa, em todos os sentidos, facilitando a busca pela felicidade e realização pessoal.
Conclusão
Ao escolher a Dimensional Fund Advisors, na Nantas não selecionamos apenas um gestor de fundos; escolhemos um parceiro que compartilha nossa visão de construir consultoria de investimento com base na ciência, disciplina e confiança a longo prazo. Essa aliança nos permite continuar a construir portfólios diversificados e eficientes e nos ajuda a cumprir nosso compromisso fiduciário de colocar os interesses de nossos clientes no centro de tudo o que fazemos.
A Dimensional não promete resultados imediatos, mas oferece uma metodologia comprovada, apoiada por pesquisas acadêmicas e uma abordagem disciplinada que busca maximizar o retorno ajustado ao risco. Na Nantas, estamos orgulhosos de ter dado este primeiro passo em nosso relacionamento com a Dimensional Fund Advisors e de poder oferecer aos nossos clientes estratégias de investimento confiáveis e de alto valor.
Isenção de responsabilidade: Este artigo não constitui uma oferta pública de fundos da Dimensional no Uruguai. Nantas não recebe compensação do DFA; Nosso objetivo é sempre o benefício e o sucesso de nossos clientes.
Rodrigo Cancela, CFA
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